§27.3 Бюджет движения денежных средств
Деньги могут находиться в двух состояниях - в форме запасов и в форме потоков. В известной задачке вода в бассейн по одной трубе втекала, из другой - вытекала. То, что находилось в самом бассейне, составляло запас воды. С деньгами предприятия задача во много раз сложней, потому что они в предприятие по многим разным трубам «втекают» и по не меньшему числу труб и трубочек «вытекают».
Помимо этого, внутри предприятия есть центры затрат и центры прибыли, между которыми есть свои трубочки внутрихозяйственного расчета.
Бюджет движения денежных средств - это план денежных потоков предприятия. Он планирует процесс поступления и расходования денежных средств по трем потокам деятельности предприятия:
♦ поток от операционной деятельности;
♦ поток от инвестиционной деятельности;
♦ поток от финансовой деятельности.
Цель составления данного бюджета - обеспечить синхронность поступления и расходования денежных средств в предстоящий период.
Первоначально необходимо определить финансовый цикл, то есть цикл обращения денежной наличности. Он представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла рассчитывается в днях.
Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
В годовом бюджете движения денежных средств суммируются помесячные графики поступлений средств от продаж, расходов, платежей (капитальных затрат, дивидендов, налогов). По их итогам выводятся чистые потоки и остатки денежных средств, которые показывают, в какие месяцы возникает дефицит средств. В эти месяцы либо должны быть привлечены дополнительные средства (кредиты, выпуск облигаций и т.д.), либо сокращены расходы (капиталовложения и прочие). Если в какие-то месяцы возникает избыток денежных средств, они должны быть с наибольшей выгодой вложены на рынке ценных бумаг.
|
| Категория: Управление финансами | Добавлено: 21.05.2016
|
| Просмотров: 1136
| Рейтинг: 0.0/0 |
